美国关税“添乱” 软银与OpenAI“星际之门”项目受挫

（原标题：美国关税“添乱” 软银与OpenAI“星际之门”项目受挫）

智通财经APP获悉，软银集团在美国投资1000亿美元建设人工智能(AI)基础设施的计划已经放缓，因为美国关税引发的经济风险阻碍了融资谈判。

软银创始人孙正义和OpenAI联合创始人萨姆·奥特曼今年1月公布了“星际之门”项目，承诺“立即”开始部署1000亿美元，并逐步将其规模增至约5000亿美元。但三个多月过去了，软银仍未制定出项目融资模板，也未与银行、私募股权投资者和资产管理公司展开详细谈判。

今年早些时候，该公司与数十家银行和另类资产管理公司(包括瑞穗、摩根大通、阿波罗全球管理公司和布鲁克菲尔德资产管理公司)展开了初步谈判。但知情人士透露，随着经济波动加剧和人工智能服务价格下降，金融家重新评估数据中心，因此尚未达成任何交易。

美国总统唐纳德·特朗普激进的贸易政策给人工智能业务的财务预测带来了不利影响。知情人士表示，资本成本上升(贷款机构和债务投资者回避高风险投资)以及对全球经济衰退可能削弱数据中心需求的担忧，导致相关讨论陷入僵局。

让事情变得复杂的是，中国初创公司DeepSeek的模型等大量更廉价的人工智能模型的出现引发市场对OpenAI相关项目长期盈利能力的质疑。

知情人士称，软银已在其愿景基金初创企业投资部门组建了一支20至30人的团队，专注于“星际之门”项目并加快大规模数据中心的部署。

但不确定性正在给谈判带来压力。以迈克尔·埃利亚斯为首的TD Cowen分析师表示，随着从服务器机架到冷却系统和芯片等所有产品的关税谈判展开，数据中心的建设成本可能会上升5%至15%，一些运营商甚至会面临更高的成本。

由于对产能过剩的担忧加剧，星际之门的潜在投资者也在观望。科技供应商一直在向数据中心投入数十亿美元，以支持人工智能，但现在，微软正在撤出全球的数据中心项目。分析师表示，亚马逊正在调整其数据中心战略，而亚马逊旗下AWS报告了一年来最慢的增长速度。

OpenAI 自身也经历了一些动荡，这带来了更多不确定性。在遭到前员工、学者以及竞争对手的公开反对后，奥特曼不得不放弃将这家初创公司转型为营利性实体的计划。奥特曼表示，无论如何，软银都准备继续向OpenAI全额投资300亿美元。但重组计划仍未获得其最大股东之一微软的批准。

知情人士透露，对于67岁的孙正义来说，市场动荡和投资者的疑虑只是小问题，他认为人工智能需求将呈指数级增长，有望带来巨大回报。

软银的长期投资者、Comgest Asset Management日本股票策略联席主管理查德·凯伊表示，在五到六年内收回所有成本后，软银对星际之门的500亿美元投资有望获得15%至20%的回报。

他表示，软银是少数能够完成如此规模的大型交易的全球投资者之一，但需要满足许多条件，包括“可观的”数据中心使用率。

他表示：“如果能确切地知道未来几个季度所有资金的去向就太好了。我认为现在没人能做到，孙正义本人可能也还没做决定。”